資本運(yùn)作是什么？廈大
河南EMBA資本運(yùn)作學(xué)習(xí)
6月28日廈門大學(xué)河南8班入學(xué)考試，報(bào)名截止6月25日。
7月10-13日EMBA課程——《CEO財(cái)務(wù)分析》開課，申請(qǐng)EMBA課程試聽
廈門大學(xué)EMBA連續(xù)4屆學(xué)員學(xué)員滿意度第一，全國(guó)六大EMBA教學(xué)中心，學(xué)員遍天下。
資本運(yùn)作是什么？
資本運(yùn)作，就是對(duì)
公司所擁有的一切有形與無形的存量資產(chǎn)，通過流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值。但是現(xiàn)在很多企業(yè)并沒有真正正確的做好資本運(yùn)作，這是因?yàn)楹芏嗟钠髽I(yè)只懂得融資，卻沒有做好投資，沒有有效的掌控好資金流。
廈門大學(xué)EMBA講師、廈門大學(xué)證券研究中心主任曾到廈門大學(xué)鄭州EMBA教學(xué)中心為學(xué)員講授名為《資本市場(chǎng)和資本運(yùn)作》的課題，引入大量案例講述資本運(yùn)作的特性及方法，并分享了各種金融工具、金融衍生品等知識(shí)，學(xué)員有效掌握資本運(yùn)作方法及管理各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。
郭廣昌不動(dòng)聲色打造復(fù)星系——資本運(yùn)作模式
1992年廣新科技成立——1998年復(fù)興實(shí)業(yè)上市，郭廣昌的創(chuàng)業(yè)之路可謂傳奇，在1998年第一次融資就一次募集資金3.5億元。郭廣昌由此認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)的魅力，開始思索如何進(jìn)行資本運(yùn)作，將產(chǎn)業(yè)與資本對(duì)接。
復(fù)興最終確立的資本運(yùn)作方式是以產(chǎn)業(yè)來嫁接資本市場(chǎng)，不斷以參股或控股方式投資于企業(yè)這個(gè)“產(chǎn)品”，整合性的資本運(yùn)作方式加快了復(fù)興多元化擴(kuò)張的步伐。
郭廣昌先后收購豫園商城、友誼股份，最終都成為第一大股東，這種產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?jiān)诤艽蟪潭壬弦蕾囉诰傻馁Y本運(yùn)作。在復(fù)星有一個(gè)說法：一個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)回報(bào)率是很有限的，比如說一個(gè)企業(yè)100元賺20元，凈資產(chǎn)回報(bào)率是20%，但如果你每年稀釋20%的股份去融資，而市盈率是20倍的話，那么可以融到80元，再加上原來的利潤(rùn)，就是100元，很好的詮釋了資本運(yùn)作帶了效益之大。經(jīng)過不斷的資本運(yùn)作，目前與復(fù)星有資產(chǎn)關(guān)聯(lián)的上市公司已經(jīng)有5家，分別是復(fù)星實(shí)業(yè)、豫園商城、天藥股份、羚銳制藥和友誼股份。
復(fù)星系的資本運(yùn)作方式是正確的，為企業(yè)來了很大是收益，實(shí)際運(yùn)用中還有不少的企業(yè)對(duì)資本運(yùn)作存在著誤區(qū)。
資本運(yùn)作誤區(qū)
誤區(qū)一、資本運(yùn)作只是資金的運(yùn)作
資本包括資金，但又不只是資金，企業(yè)的建筑、廠房、設(shè)施、設(shè)備、原料、材料等等物質(zhì)資源，也是資本。從廣義上講，資本不僅是物質(zhì)財(cái)富，也包括可以創(chuàng)造財(cái)富的無形資產(chǎn)，如企業(yè)文化、人際關(guān)系、社會(huì)關(guān)系等。
所以，不要把資本運(yùn)作僅僅看成是資金的運(yùn)用。當(dāng)然，資金的合理與有效利用，無疑又是資本運(yùn)作的主要方式。真正懂得資本運(yùn)作的企業(yè)家，知道如何最大效用地利用手頭的資金，也知道如何借用他人資金做好自己的事情，更會(huì)知道利用資金作為杠桿放大現(xiàn)有資源的價(jià)值并撬動(dòng)其它資源為自己的企業(yè)服務(wù)。
誤區(qū)二、資本運(yùn)作只是純金融手段，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人不必懂
有人認(rèn)為，資本運(yùn)作只是純粹金融層面上的操作，是由一群經(jīng)過專業(yè)金融訓(xùn)練的尖端人才進(jìn)行的業(yè)務(wù)，企業(yè)家不必懂得資本運(yùn)作。這也是不對(duì)的。在企業(yè)上市、融資、并購和整合等專業(yè)資本運(yùn)作手法中，確實(shí)需要金融專業(yè)人員的實(shí)際操作。但是，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人必須懂得一些資本運(yùn)作的常識(shí)，以便科學(xué)決策并防范風(fēng)險(xiǎn)。懂得越多，決策效率也就越高，成功的可能性也就越大。除去專業(yè)內(nèi)容外，足夠用于決策方面的資本運(yùn)作知識(shí)，其實(shí)通過EMBA學(xué)習(xí)等途徑的學(xué)習(xí)是可以較快學(xué)到的，比如說，如何進(jìn)行多元化投資以分散風(fēng)險(xiǎn)、如何從宏觀角度進(jìn)行企業(yè)估值、怎樣讀懂公司財(cái)務(wù)報(bào)表、以及在企業(yè)規(guī)劃中預(yù)估資金使用量等。
資本運(yùn)作是資源運(yùn)作的終極方式，絕不是純金融的運(yùn)作，只不過主要表現(xiàn)在金融手段上而已。既然是資源的運(yùn)作，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人就必須有所知曉。
誤區(qū)三、資本運(yùn)作影響實(shí)業(yè)發(fā)展
有一種說法，認(rèn)為資本運(yùn)作會(huì)影響實(shí)業(yè)發(fā)展，但實(shí)際情況正好相反，即資本運(yùn)作是促進(jìn)實(shí)業(yè)發(fā)展的重要手段。因此，在我們大力發(fā)展實(shí)業(yè)的同時(shí)，一定不要忘記資本運(yùn)作。
1999年，?？松秃兔梨谑屯ㄟ^合并迅速做大，一舉成為世界上最大的公司，連續(xù)四年名列世界500強(qiáng)之首。沃爾瑪原本只是一家發(fā)展緩慢的實(shí)體企業(yè)，30年才開了38家店，可上市之后10年就開了1160家新店，公司連續(xù)多年蟬聯(lián)世界500強(qiáng)第一?？梢?，資本運(yùn)作手段操作得當(dāng)，不僅不會(huì)阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，只會(huì)促進(jìn)其快速發(fā)展。
總結(jié)
資本運(yùn)作是大企業(yè)分化投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，是民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)展融資的一種手段。資本運(yùn)作的主要方法有并購、股份制改造、無形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、戰(zhàn)略聯(lián)盟方式。收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，資本運(yùn)作的高收益也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，因此在實(shí)際操作的時(shí)候一定要妥善運(yùn)用好資本運(yùn)作這把雙刃劍。
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