全球減產(chǎn)協(xié)議料成功落地 將在5月和6月同意延長(zhǎng)減產(chǎn)

2016-12-22 16:52來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　周四(12月22日)開(kāi)盤(pán)后，美原油維持窄幅震蕩走勢(shì)，隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周原油庫(kù)存意外增加令市場(chǎng)頗為意外，打壓原油價(jià)格跌至52美元關(guān)口。

　　歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，原油價(jià)格居高不下，該協(xié)議將在2017年1月1日起實(shí)行，為期六個(gè)月，但有分析師稱，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)料將在5月和6月同意延長(zhǎng)減產(chǎn)，全球油市再平衡的重頭戲?qū)⒃诿髂晗掳肽瓴派涎荨?/p>

　　路透社的市場(chǎng)分析師John Kemp周三(12月21日)撰文指出，布倫特原油期貨價(jià)格的結(jié)構(gòu)暗示，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)料將在5月和6月同意延長(zhǎng)減產(chǎn)，全球油市再平衡的重頭戲?qū)⒃诿髂晗掳肽瓴派涎荨?/span>

　　歐佩克與俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)此前已達(dá)成一個(gè)全球性的減產(chǎn)協(xié)議，要從2017年1月起六個(gè)月總產(chǎn)量減少近180萬(wàn)桶/日，以促進(jìn)油市供需平衡，并提振油價(jià)。

　　John Kemp特別指出，這個(gè)協(xié)議包括一個(gè)條款，即根據(jù)市場(chǎng)情況如有必要可以再延長(zhǎng)六個(gè)月。

　　目前，石油交易商紛紛押注該減產(chǎn)將會(huì)延長(zhǎng)，它們相信油市再平衡的重頭戲?qū)⒌鹊矫髂晗掳肽瓴派涎?。它們預(yù)計(jì)，在明年上半年，儲(chǔ)油罐都將裝的滿滿當(dāng)當(dāng)，從明年6月份才會(huì)開(kāi)始慢慢倒空。

　　他表示，從布倫特原油期貨不同月份的合約的價(jià)差中，便可看出交易商對(duì)庫(kù)存的看法。如下圖所示，直到明年上半年布倫特原油期貨仍保持正價(jià)差，反映出需要沖抵大量原油存儲(chǔ)和融資成本。但是，該正價(jià)差在6月左右開(kāi)始收窄，并在北半球的夏季結(jié)束前正價(jià)差己消失。

　　他還稱，目前的布倫特原油期貨價(jià)格結(jié)構(gòu)暗示，自明年第三季起，存放如此大量的原油不僅沒(méi)有必要，而且在財(cái)務(wù)面上也并不可行。期貨價(jià)格曲線暗示，庫(kù)存料將在上半年期間小幅下降，隨后降速在下半年加快，這樣的預(yù)期似乎非常合理。

　　John Kemp還表示，由于近期歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)增加了石油產(chǎn)量，所以明年初油市將擁有從今年結(jié)轉(zhuǎn)的大量庫(kù)存。另外，通常而言，一季度末與二季度初是一年之中原油需求最為疲弱的時(shí)期，這是因?yàn)樵诙救∨局笈c夏季駕車高峰季之前，許多煉油廠都在進(jìn)行維護(hù)。但是，到了年中之時(shí)，美國(guó)煉油廠將擴(kuò)大原油加工，從而滿足夏季駕車的需求。同時(shí)，沙特、伊朗克也將增加發(fā)電廠的原油燃燒量，以便滿足炎熱的夏天對(duì)電力和空調(diào)使用的需求。

　　該市場(chǎng)分析師還強(qiáng)調(diào)稱，如果全球經(jīng)濟(jì)能夠避免陷入衰退，那么全球原油基本需求就將持續(xù)擴(kuò)大，從而導(dǎo)致油市供應(yīng)緊張。

　　期貨價(jià)格的結(jié)構(gòu)暗示，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)會(huì)在5月和6月同意延長(zhǎng)減產(chǎn)。盡管有些人擔(dān)憂歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)目標(biāo)可能調(diào)整，遵守協(xié)議的程度也可能隨著時(shí)間的推移而打折扣。但預(yù)計(jì)全球油市會(huì)從明年年中開(kāi)始轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，暗示減產(chǎn)協(xié)議可能會(huì)在一定程度上被遵守。

　　當(dāng)然，這一預(yù)測(cè)也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。John Kemp指出了4大風(fēng)險(xiǎn)，包括：1. 歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)嚴(yán)重不遵守減產(chǎn)協(xié)議;2. 獲得減產(chǎn)豁免權(quán)的尼日利亞和利比亞大幅增產(chǎn);3. 全球經(jīng)濟(jì)增速放緩;4.美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)因價(jià)格上漲而顯著增加。這4大風(fēng)險(xiǎn)中的任何一項(xiàng)都可能導(dǎo)致預(yù)期的油市再平衡被再次推遲。而若這四大風(fēng)險(xiǎn)因素沒(méi)有發(fā)生，全球油市到明年中期時(shí)則將出現(xiàn)明顯的供應(yīng)短缺，并將帶動(dòng)庫(kù)存在明年下半年大幅減少。

【新華大慶商品交易所新商所交易規(guī)則-保證金，手續(xù)費(fèi)，點(diǎn)差細(xì)算】

　　新商所大聚丙烯以現(xiàn)價(jià)2660元|噸，需要的保證金是多少？

　　做一手10噸的聚丙烯，需要保證金：2660*10*1*5%=1330元

　　做一手50噸的聚丙烯，需要保證金：2660*50*1*4%=5320元

　　做一手100噸的聚丙烯，需要保證金：2660*100*1*3%=7980元

　　以現(xiàn)價(jià)2660元|噸，需要的手續(xù)費(fèi)是多少？

　　做一手10噸的聚丙烯，需要手續(xù)費(fèi)：2660*10*1*0.12%=31.92元

　　做一手10噸的聚丙烯，需要手續(xù)費(fèi)：2660*50*1*0.12%=159.6元

　　做一手10噸的聚丙烯，需要手續(xù)費(fèi)：2660*100*1*0.12%=319.2元

　　新商所大聚丙烯6個(gè)點(diǎn)差，即6元|噸，可知：

　　10噸聚丙烯：6*10=60元

　　50噸聚丙烯：6*50=300元

　　100噸聚丙烯：6*100=600元